摘要：我国商业银行由于历史原因造成资本结构的不合理，随着对外资银行的逐步开放，我国商业银行许多股份制改革刻不容缓。文章分析了我国商业银行资本结构不合理的表现和原因，提出了优化我国商业银行资本结构的建议，对我国商业银行资本结构优化具有积极的意义。
 
    关键词：商业银行；资本结构；股权结构
 
    一、引言
 
    对于商业银行来说，资本结构优化问题，实际上就是使自身的资本结构更好的适应高杠杆的经营特征，在银行总价值最大的资本结构下，股权资本和债务资本保持一定比例，从而使综合资本成本最小。我国商业银行由于诸多历史原因造成资本结构的不合理。随着对外资银行的逐步开放，我国商业银行许多股份制改革刻不容缓。进行商业银行资本结构优化，对今后我国商业银行拓展筹资渠道，降低筹资成本，以及改善银行公司治理有一定积极的意义。
 
    二、我国商业银行资本结构不合理的表现
 
    （一）商业银行股权集中度偏高
 
    我国现有股份制商业银行的股权集中度普遍处于相对偏高的水平。我国全国性股份制商业银行的最大股东持股比例平均值为26.77％，前5大股东持股比例平均值为45.27％。如果按照股权结构模式分类中的指标来看，这属于阶梯状分布的类型。第一大股东持股比例达到了20％以上的有4家，前5大股东持股比例超过40％的有4家，前10大股东持股比例超过60％的共有3家。所以说，我国股份制商业银行的股权集中度相对偏高。
 
    （二）附属资本项目短缺造成资本结构的失衡
 
    根据巴塞尔协议的规定银行资本由核心资本和附属资本两部分构成，其中核心资本包括普通股、资本公积、未分配利润等，二级资本（附属资本）包括贷款和租赁损失准备金、次级债务资本工具、法定可转换债券、具有债务和股权双重特性的长期资本工具等。根据巴塞尔协议，附属资本占总资本比率、次级债券占附属资本的比率最高可以达到50％。在国际大银行的资本结构中，普通股股本所占比重平均为60％，次级债券所占比重达到了25％，其他形式的资本合计约占15％。新加坡银行的附属资本约占资本总额的1/3；韩国银行的附属资本占资本总额的比重接近50％。而根据2000年末4大国有商业银行资本金构成的分析，核心资本占总资本的比重高达91％，而附属资本只有9％。我国上市银行附属资本占资本总额比重为30％左右，所以附属资本仍然有较大的发展空间。
 
    （三）权益资本构成中股本或实收资本占比很高，留存收益占比过低
 
    实收资本占比最高的是农业银行，高达90.98％，最低的是交通银行只有46.71，平均为70.94％留存收益占比平均只有5.47％，最高的是交通银行也只有11.40％.美国银行股本占比较低，大型银行只有8.36％小型银行也只有15.55％，留存收益都在45％左右。股本公积金和留存收益虽然都是投资者所有，但是由于权益资本的结构不同，即使可供投资者分配的净利润相同，股本报酬率也会很大的差异。目前我国商业银行的运行机制还未完全商业化，虽然在2006年两大国有商业银行工行建行已经上市，但其运行机制还远未达到真正的完全竞争市场环境下对股份制的要求，我国商业银行随着今后慢慢步入正轨，也不得不考虑股本报酬率的问题。
 
    三、我国商业银行资本结构不合理的原因
 
    （一）我国资本市场发育不健全
 
    我国的资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的，由于建立初期改革不配套和制度设计上的局限，资本市场还存在一些深层次问题和结构性矛盾，制约了市场功能的有效