(内蒙古民族高等专科学校，内蒙古 呼和浩特 010051)
摘 要： 资金短缺造成中小企业效益滑坡，融资困难。文章认为，解决此问题需要在广泛调查我国 中小企业融资现状的基础 上，对中小企业融资难背后的深层因素进行细致的分析。继而提出以完善中小企业自身素质 为前提，以创新和完善金融制度为主要手段，发挥政府的扶持作用，构建多元化融资渠道的 解决措施。
关键词：中小企业；融资；资本市场
中图分类号：f275.1  文献标识码：a  文章编号：1007—6921(2009)10—0012—02
1 中小企业融资现状

融资即资金融通，包括资金的融入和融出，是资金在持有者之间的流通。从企业的角度 来看，融资是指企业为了自身的经营发展通过一定的渠道和方式，利用企业内部积累或向企 业投资者及债权人募集资金的一种经济行为方式，通过这两种方式使企业的内在资金需求不 断的得到满足。中小企业的融资，也就是中小企业组织和吸纳企业内外部的闲置资金，并使 之转化为投资的过程。
1.1 悖论一：中小企业为社会发展做出巨大贡献与中小企业普遍存在的融资难之 间的悖论

中小企业在创造社会财富、增加国家税收、吸纳就业人口、活跃市场经济、方便人民生活等 各个方面都发挥着越来越重要的作用。目前，我国中小企业在全国工业总产值和实现利税中 的比重分别为60%和40%左右，并提供了75%的城镇就业机会。但中小企业的发展却普遍面临 融资困难的制约。目前在全部银行信贷中国有大型企业占70%，而中小企业所占比不足30%。 中小企业的融资机构中，内源融资占65.2%，银行贷款仅占10.7%。因此，融资困难严重制约 了中小企业的发展，这与中小企业巨大的社会贡献形成明显的悖论。
1.2 悖论二：巨额民间资金闲置和中小企业融资缺口之间的悖论

2006年末，全国居民储蓄存款余额为161 587亿元，如果加上居民手中持有的现金、国债等 ，保 守估计民间金融资本存在也可以超过18万亿。大量的民间资本闲置与中小企业面临的巨大融 资缺口形成尖锐的矛盾。一方面是由于资金缺乏严重阻碍了中小企业的快速发展；另一方面 却存在巨额的民间资本闲置，数额庞大的民间资本无法转化为有效投资。
1.3 悖论三：中小企业融资需求旺盛与金融供给严重不足的悖论

据《中华工商时报》报道，通过对数千家中小企业的调研发现，90%以上的中小企业认为制 约发展的第一大难题是资金问题，目前的银行信贷只能满足中小企业10.7%的融资需求。根 据最基本的经济学原理可知旺盛的需求会拉动供给的增加，但是从目前的情况看，中小企业 的债权性资金供给和资本性资金供给都严重不足，中小企业融资存在巨大的缺口。
2 中小企业融资难的原因

中小企业融资难的原因是多方面的，既有中小企业内部的原因，也有社会经济环境、金融服 务等外部环境因素的制约。具体有以下几个方面。
2.1 中小企业规模小，经营风险大，市场竞争能力弱

中小企业的发展缓慢，而且规模都很小，资金实力弱，在发展过程中经常会遇到资金周转的 困难，一旦遇到经济不景气、竞争对手的打压、经营决策失误以及政府政策方向转变等情况 时，就会直接导致破产。中小企业自有资金短缺，产品技术含量低，加之少数中小企业产品 质量低劣，致使中小企业容易受到经营环境的影响，变数大，风险大，普遍发展缓慢，难以 受到投资者的青睐。同时大部分中小企业都以劳动密集型为主，并且一般都处在竞争较为激 烈的行业，进入和退出的频率高，所以经营风险很大。
2.2 中小企业可用于抵押的资产少

大量中小企业生产经营因陋就简，有限的资金主要用于维持正常运转，厂房、设备投入并不 多。目前，银行向中小企业投放信贷资金又以抵押贷款的方式为主，与大企业相比，中小企 业拥有较低的固定资产比例，这使得办理抵押贷款时质押品的价值不足，由此可获得的贷款 数额也小。也有不少中小企业因其土地、厂房所有权证不全，不符合抵押贷款条件，因此不 能获得银行贷款。
2.3 中小企业信用程度低

大型企业、国有企业也同样存在信用问题，只不过是在中小企业中问题更严重。中小企业尤 其是个体经营