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摘 要：文章从企业经营业绩分析、资产管理效率分析、 偿债能力分析、现金流量分析、财务报表附注的分析等5个方面，对上市公司财务报 表分析作了探讨。
关键词：投资人；财务报表；财务报表分析
中图分类号：f275  文献标识码：a  文章编 号：1007—6921(2009)16—0028—02

上市公司财务报表是根据统一规范编制的反映企业经营成果、财务状况及现金流量的会计报 表。它们包括：资产负债表、利润表、现金流量表、附表和附注、文字说明等。

财务报表及其相关披露是为了告诉报表分析人企业的3种基本活动：筹资、投资及经营活动 。财务报表是一组描述企业在市场经济活动中运行情况的画面，其不同部分反映不同的活动 ，各个部分又是相互联系、互相补充的。作为投资人，如何对这些会计报表及附表附注进行 分析呢，笔者认为应从以下几个方面来进行：
1 企业经营业绩分析

投资人对上市公司的经营情况是最为关注的，比如收入、利润等指标的完成情况，同以前年 度同期相比有何变化等。具体分析可从以下几方面着手：
1.1 分析企业收入的构成情况

企业的收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。其中，主营业务收入是企业财务最重要 的指标，对该指标的分析，可采用本期收入和以前年度同期相比较，一般使用最近三年的数 据为宜，在主营业务收入分析过程中还要注意各收入项目在收入总量中所占的比重，以便了 解企业主营业务在同行业中的地位和发展前景。主营业务收入应占企业总收入的绝对份额， 否则，该企业便是处于非正常经济状态或主营业务不突出。
1.2 分析企业的盈利能力

利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一，通过对该指标的分析，可以了解上市公司 的盈利水平和发展前景。通过考核营业利润，投资收益，补贴收入及营业外净收入在企业利 润总额中所占的份额，还可以评价企业利润来源的稳定性。
1.3 分析成本费用对企业利润的影响

成本费用是影响企业经营利润的重要因素，在收入一定的条件下，成本费用越低，企业的利 润就越大，反之亦然。这可通过销售利润率或成本费用率来验证。
2 资产管理效率分析

对于投资人来说，各项资产运转能力的强弱，体现了管理者对现有资产的管理水平和使用效 率。资产使用效率越高，周转速度越快，反映了资产的流动性越好，偿还债务的能力越强， 企业的资产得到了充分的利用，对资产管理效率的分析，主要是通过以下指标来进行，即应 收账款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率，流动资产周转率及总资产周转 率。

对应收账款周转率，通常采用账龄分析法分析，重点分析应收账款的质量状况，评价坏账损 失计算方法的合理性，对于呆账、坏账，还要进一步具体分析其成因。

对存货周转率的分析，主要是将这一指标与同行业和企业以前年度同期进行比较，同时还要 对影响存货周转率的个别因素进行深一层分析，如原材料、半成品、产成品等存货周转情况 ，找出其影响的根本原因。
对投资报酬率的分析主要是看投资期和投资回收期，从而可知上市企业的投资是否有效，投 资风险的程度有多大。

对三大资产（流动资产、固定资产和总资产）周转率的