(中国人民银行鄂尔多斯中心支行，内蒙古 鄂尔多斯 017000)
摘 要：针对我国股份制商业银行在公司治理方面存在的主体虚位、股权结构不合理、董事会不独立、信息披露不完善、激励不足等缺陷，从股权结构、董事会、关联贷款、管理者激励等四个方面进行了考察和分析，提出了通过规范公司治理结构、优化股权结构、加强董事会的独立性、完善信息披露制度、改进激励机制等措施，达到提高商业银行整体竞争力的目的。
关键词：公司治理；股权结构；主体虚位
中图分类号：f830.33  文献标识码：a  文章编号：1007—6921(2008)08—0034—03
1 关于公司治理的内涵

根据法马和詹森(famaandjensen，1983)的论述，公司治理研究的是所有权与经营权分离状态下的"代理人问题"，降低代理成本，是公司治理要解决的中心问题。早期有关公司治理的研究文献，主要致力于解决所有者与经营者之间的关系，认为公司治理的焦点在于如何使所有者与经营者的利益相一致，最终保护所有者的利益。另一种对公司治理的解释是科克伦（phlip l.cochran，1988）与沃特克(steven l.wartick，1988)在《公司治理——文献回顾》一文中提出的：公司治理包括高级管理层、股东、董事会和公司其他利害相关者的相互作用中而产生的具体问题。

正是因为公司治理具有丰富的涵义，所以学术界对其定义也有多种理解。为了指导实践，1999年国际经济合作与发展组织(oecd)通过深入研究后做出了能被学术界普遍接受的定义：公司治理是指包括“公司的管理层、董事会、股东和其它利益关系者之间一系列的关系；公司治理决定了公司的组织结构，该结构决定公司的经营目标、以及达到目标和监测业绩的手段；良好的公司治理将为董事会和管理层追求目标提供适当的激励，以便符合公司和股东的利益，从而鼓励公司更有效地使用资源”。根据oecd的原则，健全的公司治理应当具备的基本要素是：保护股东权利；保证所有股东(包括小股东和外国股东)都受到平等待遇；确认利益
相关者的合法权利；保证及时准确地披露与公司有关的所有重大事项；确保董事会对公司的战略性指导和对管理层的有效监督，并确保董事会对公司和股东负责。
2 我国股份制商业银行公司治理的现状分析

本文选取了八家股份制商业银行的年报数据作为分析对象，主要从股权结构、董事会、关联贷款、管理者激励等四个方面考察我国股份制商业银行公司治理现状。
2.1 股权结构

作为现代企业制度的核心，有效的公司治理结构必须建立在健全的产权基础之上。股东所有权作为公司治理的最终控制力量，是研究股份制商业银行公司治理的基础。股权结构从一般意义上说有两层含义：股权构成和股权集中度。但就我国股份制商业银行来讲还有另外一种含义：流通股与非流通股之分。

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  资料来源：以上商业银行数据均来自2006年年报。
上述股份制商业银行除浦发、兴业、交通银行外，第一大股东的持股比例均未超过20%，这与监管部门对银行股东的资格限制和股权集中管制措施密切相关。第一大股东持股比例均值为16.60%，也低于20%；前五大股东持股比例均值为39.61%，上述银行中除交通银行外，都低于50%；有人对《银行家》所列1000家大银行中所属美国的211家进行调查，最大股东持股比例为15.40%，前五大股东持股比例平均为28.80%。因此相比较而言，总体上我国股份制商业银行的控股股东，对银行存在强有力的股权控制。

再看各银行的股权构成，我国股份制商业银行基本上都是在地方政府支持下建立起来的，但收集到的数据并未表现出来。若把国有企业持有的国有法人股也考虑进去，状况就完全改变了。以华夏银行为例：国家并没有直接持有股份，但国有企业却持有64.14%的法人股份，属于国家高度控股。除民生银行（民营企业控股）和深圳发展银行（外资控股）外，其余股份制商业银行股权向国家集中化的现象相当严重，即国家对股份制商业银行处于绝对控股地位。
2.2 董事会规模

从表2数据来看，样本银行董事会规模在13～18人之间，独立董事会在4～7人之间，8家银行独立董事最少的是深圳发展银行（4人），平均为5.5人，除深发展银行和交行外，其他商业银行独立董事会均达到33.33%，符合有关规定。另外，样本银行的董事会还设立了相关的职能委员会。

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资料来源：以上商业银行的数据均来自2006年年报。

从本文收集到的数据分析，董事会规模及独立董事人数、比例等与银行绩效相关性并不大；兴业银行董事会和独立董事规模都不大，但是利润指标都不低。一般来说，监事会是对银行董事和管理者行使监督职能的机构，但最大股东担任监事的比率越高，越易导致银行追求高风险项目和进行关联交易。但表2数据显示：银行最大股东担任监事的比率并不高，浦发银行最高为15.38%，其余比值均在10%以下（若把大股东提名的监事也考虑进去，这一比值会上升），就上表中数据综合来看，银行绩效与这一比值相关性不大。
2.3 管理者激励

现代商业银行的高层管理者作为异质性人力资本所有者，只有获得企业部分剩余索取权，与之所天然拥有的企业控制权相匹配，才能够形成较为合理的人力资本定价机制，银行管理