随着社会主义市场经济体制的建立，作为市场经济主体的企业，为适应市场竞争，势必走向资金市场筹措生产经营所需要的资金。与此同时，随着我国银行信用、商业信用的发展，社会闲散资金大量存在，又使得企业负债经营成为可能，许多企业通过负债经营获得了令人羡慕的收益。但负债经营在给企业带来丰厚利润的同时，也会带来巨大的财务风险，使企业债台高筑，甚至经营破产。

一、负债经营的优点

    负债经营具有融资速度快、借款弹性大的特点，可以解决企业生产经营和长期发展资金的不足，使企业迅速地适应市场变化，从而满足企业正常营运和持续发展的需要。负债经营可以使企业运用更大的资金力量，扩大规模和增加经济实力，从而提高企业的运行效率和竞争力，因为负债经营的出发点就是以尽量少的自有资产带动尽量多的他人资产运行，从而使企业可以迅速实现生产经营的规模化和多元化发展，在营运过程中，使资产增加或财富积聚。

二、负债经营的弊端

    负债经营在给企业带来经济利益的同时，也不可避免地增加了企业的风险，所存在的弊端也不容忽视：

    1、存在还本付息的责任风险。企业与债权人的债务关系一旦形成，便承担起按本付息的责任，到期不能还债，债权人要求破产偿还，即使企业寻求保护，也会受到加息、罚息的处罚。由于财务杠杆的存在，当企业总资产报酬率低于同期债务利率时，负债经营将会给企业带来财务杠杆负面效应，使企业利益受到额外损失，加速权益资本利润率的下降，甚至亏损。随着债务比重的上升，企业丧失偿还能力的可能性越大，风险也就越大。实际上，只要有一定的负债经营，就存在财务风险。此外，违约还会影响企业形象，给筹资带来困难，导致企业财务状况进一步恶化，使风险加大。

    2、存在政策风险。国家宏观政策变化会给负债经营企业带来损失。在经济不景气、通货膨胀上升时期，国家通常会采取紧缩政策，这会使依赖负债经营的企业陷入困境：一方面，物价上涨使企业资金需求量增加而又难以筹到新的资金；另一方面，债权人对原有债务只收不放，多收少放，更使企业资金不足，原材料储备减少，生产萎缩，利润下降甚至亏损。此外，依赖长期负债进行投资的项目，也随着信贷规模减少而延长建设周期，使投资预期效益难以实现。

    3、长期借款合同的各种保护性条款，使企业在未来的融资方式、资金调度和运用等方面都受到制约。债权人对负债企业有一定的隐蔽性控制能力，从而在一定程度上束缚了企业的经营自主权，降低了经营的灵活性。

    4、利率波动对负债经营企业也有重大影响。即使企业有盈利的机会，也会使其存在赔本风险。经营形势看好时，利率下降，将使其负债成本降低从而利润增加。而当利润抬升时，负债成本的增加必然导致利润的减少。当利润减少到不足以支付借款利息时，企业入不敷出