摘要：文章以美国银行压力测试为背景，揭露了美国银行及金融企业存在的安全隐患，强调了我国企业加强风险管理的必要性。同时介绍了企业风险优化管理的方法——压力测试法和风险值法，并指出企业单纯使用概率值或标准差等传统方法的不足，阐明风险值和压力测试相结合构成企业加强风险管理比较完整的方法。
 
    关键词：风险值；压力测试；金融危机；风险管理
 
    一、美国银行压力测试
 
    2009年5月8日美国公布了对十几家大银行压力测试的结果，报告对接受测试的19家大银行资产状况进行了披露，内容涵盖了各银行所需新增资本、有形普通股权益资本（tce）率、一级资本、市值以及已接受的问题资产救助计划（tarp）的资金等。结果显示，19家大银行中有10家需要增加资本，总计规模约为750亿美元，其中美国银行所需筹措的资金最多，达339亿，富国银行紧随其后为137亿美元，通用汽车金融服务公司约需115亿美元，花旗集团和摩根士丹利分别需增资55亿美元和18亿美元。
 
    测试以2009年和2010年经济恶化为假设条件，对银行的亏损和收益做出预测，预计19家大银行的贷款损失率为9.1％，损失金额接近6000亿美元，其损失程度为上世纪20年代以来之最。统计涵盖信用卡、消费信贷、抵押贷款以及银行参与交易的证券等业务，预计19家大银行未来两年收益为3630亿美元。有分析人士表示，如果这个测试是在2008年底以前进行，也就是如果没有经过银行出售资产和转换优先股为普通股的努力，那么19家大银行总计需要增资的规模将在1850亿美元左右，由此可见银行的监管存在很多隐患。
 
    2007年由美国次贷危机引发的金融危机被视为20世纪30年代以来最为严重的金融危机。美国大批与次级住房抵押贷款有关的金融机构纷纷破产倒闭，并迅速向次级贷款债券持有者蔓延。危机迅速扩散到整个美国金融市场，如美国第五大投资银行贝尔斯登被收购，房利美和房地美陷入困境，股市剧烈震荡。特别是进入2008年9月份以来，随着雷曼兄弟公司破产，美林被收购，高盛、摩根士丹利转型，大批中小商业银行以及保险公司陷入岌岌可危的境地，次贷危机进入高潮。其危害正在从投资银行系统扩散到整个金融市场，从虚拟经济蔓延到实体经济。房地产泡沫破灭之后，房地产投资的不断萎缩严重拖累美国经济，2008年一季度美国房价跌至20年之最。住房投资占gdp的比重已经从2005年下半年的5.5％下降到3.7％，是1991年经济衰退以来的最低点，住房投资已经连续7个季度成为拖累经济增长的主要因素。消费的下降加快了美国经济回落的速度，当前美国私人消费占美国gdp的72％，在过去的10年里这一比重整整提高了10个百分点，然而房地产泡沫导致了金融危机，金融危机又使房地产泡沫破灭，证券市场价格也经历了深度调整，居民财富大幅缩水，这直接导致了美国居民的消费意愿和消费能力显著下降，社会消费急剧下滑，宏观经济增长受到影响。信心和信任危机导致企业融资困难，实体经济投资锐减。金融市场动荡以及对金融机构的信任危机造成市场流动性短缺、清偿能力受损、市场信贷萎缩。企业投资急剧减少，一些企业出现流动性困难。
 
    上述的金融危机揭示出的是带有共性的风险管理问题：真正巨大的风险并不仅仅是某个环节的风险，而是由此引发的潜在风险和损失，所以要加强对极端情景的风险损失分析。
 
    二、美国银行压力测试对我国企业风险管理的启示
 
    由美国银行压力测试结果我们可以看到压力测试在美国银行风险管理中的重要作用，同时它也向我们传递了一个信号，即我国的企业要加强对风险的管理。像高盛、雷曼兄弟这些给别的企业做风险管理的国际知名企业都会发生危机，甚至倒闭，那么我国的企业是不是要扪心自问，我们的风险管理比他们做的好吗？既然他们都会发生危机，那么我们同样也会，而且我国很多企业缺乏风险管理意识，导致企业更易遭到风险的危害，遭受损失，因而我们要加强企业风险管理。目前压力测试与风险值在我国银行业已经开始普遍使用，但还没有把压力测试运用于企业的风险管理中，企业在企业的风险管理中应多加运用压力测试与风险值方法。
 
    三、我国企业风险管理中的问题
 
    近年来，我国企业发展很快，与国际接轨也很快，但是企业风险防范意识和国际企业相差还很大，问题还很多。另外风险管理方法还比较落后，主要表现在：过去对于风险的衡量大多是描述性质，即使有量化指标或数字，但与实物上的风险评估仍有差距。传统风险衡量的方法有：一是敏感度，比如系统风险（），