摘要：文章首先提出了供应链一体化的概念，分析了供应链一体化中的主要问题是物流金融问题，然后从业务模式、运作问题、风险特点、法律特性等方面介绍了供应链一体化中物流金融在我国的研究现状。并在此基础上分析了物流金融在供应链一体化中的作用，包括降低供应链的运营成本、降低供应链的经营风险，并能增强供应链的竞争力，从而能够促进供应链的发展和优化。
 
    关键词：供应链一体化；物流金融；作用
 
    一、引言
 
    2005年，在代表物流管理最高水平的美国，其物流管理协会（council of logistics management，clm）正式更名为供应链管理专业协会（council of supply chain management professionals，cscmp），此举意味着物流管理已经进入到供应链一体化时代。
 
    所谓供应链一体化是指为供应链服务的物流管理的延伸，是供应链的物流，即供应链中企业之间的原材料、半成品、产品的供应与采购的一体化，更具体地说是供应链内的物流活动的一体化。供应链一体化中的物流金融则是指以供应链中的核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。简单地说，就是金融机构与第三方物流企业合作，将核心企业和上下游企业联系在一起，提供灵活的金融产品和服务的一种融资模式。
 
    由于在供应链一体化时代，企业间的竞争就是供应链与供应链之间的竞争，供应链的效率高低直接关系到企业经营的好坏。这就要求各个企业必须从系统观点出发，通过信息共享、技术交流、资源优化配置等手段，使供应链各企业之间物流流通质量提高、物资通过数量增加、资金周转速度加快，从而降低整个供应链的库存水平、提高供应链的物资处理能力、增强供应链的资金利用效率，进而达到供应链的整体效率最优、成本最低、反应最快。在这个过程中，通过资金流盘活物流，进而盘活供应链，从而提高企业的效益，成为各个企业的首要选择。在此过程中，物流金融就是各个企业所面临的第一个要解决的问题。
 
    二、研究现状
 
    关于供应链一体化中的物流金融的研究，国外学术通常指的是财务供应链管理（financial supply chain management，fscm），而我国对这一问题的研究则有很多概念，如融通仓、物资银行、物流金融和金融物流，2005年我国召开的“首届中国物流金融国际峰会”和“首届供应链金融服务国际研讨会”则将物流金融的概念标准化，并极大地推进了我国供应链一体化中的物流金融的研究。
 
    罗齐、朱道立（2002）针对中小企业信用级别低、可抵押资产普遍较少，也难以得到大企业担保的资金困境问题，提出了运用“前店后仓”——融通仓的方式解决。并首次提出了融通仓的概念，将其定义为“以质押物资仓管与监管、价值评估、公共仓储、物流配送、拍卖为核心的综合性第三方物流服务平台”，不仅可以为银企间的合作构架新桥梁，也将良好地融入企业供应链体系中，成为中小企业重要的第三方物流金融提供者。
 
    邹小芃、唐元琦（2004）首次提出了“物流金融”的概念，将其定义为“面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动”。并进一步解释到“这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等”，提出现代物流金融的职能主要体现在物流设施的投融资、物流保险和结算支持方面。
 
    石代伦、杨桂红、朱怀意（2006）分析了供应链管理中的风险，并提出运用金融衍生工具——期权的思想对风险进行管理，考虑了一条两阶段的供应链，其中零售商可以直接购买产品，也可以购买期权，并通过构建模型对这两种情况进行分析，求解了零售商和供应商的最优补给策略以及最优期望利润，论证了期权能够有效降低不确定性带来的风险，从而提供了供应链各成员解决风险问题的有效方式，证明运用期权思想管理供应链可以有效地提高供应链的效率。
 
    冯耕中（2007）从法律特性方面对物流金融业务进行了全面的分析。从我国担保法对质押担保方式的规定分析了物流金融业务的法律属性，物流金融业务的核心是物流企业受银行的委托