(北京交通大学 经济管理学院，北京100044)
摘要：文章从分析全国铁路建设的形势和任务入手，阐 述了投融资改革对于合资铁路建设的意义，提出了合资铁路建设项目融资方案的建议。
关键词：合资；铁路建设；融资方案
中图分类号：f830文献标识码：a文章编号：1007—6921(2009)15—0013—01

铁路是国家重要的基础设施，是国民经济的大动脉，具有自然垄断的特性。当前，我国铁路 运输生产与国民经济日益增长的需求不相适应，大规模的铁路建设任务仍然十分艰巨，制约 铁路建设的最大难题是铁路建设资金不足。铁路建设不同于一般项目建设，它具有投资规模 大、回收期长、短期效益不明显、受政策性影响多等特性。在上世纪80年代中期以前，铁 路建设任务都是由国家独立承担。1985年，国家鼓励地方投资兴建铁路，各地开始以地方政 府为主导，修建专用铁路或铁路专用线，这是铁路多元化投资的起步。但是，受资金实力和 政策方面的限制，发展速度缓慢。 2000年后，随着国民经济的飞快发展，铁路运输的瓶颈 制约矛盾日见突出。社会各方面对投资参与铁路建设的要求大大增加，铁路建设的改革开放 提到重要地位上来，全国出现了多方面融资，多元化投资铁路建设的新格局。
1全国铁路建设的形势和任务
1.1国民经济发展对铁路运输需求更加紧迫

与国民经济和社会发展的需要相比，中国铁路无论是规模还是质量都还有很大的差距。2005 年相比2004年的铁路运力已增加60%，但运力仍然吃紧，而现在，客货运容量已完全不能与 经 济增长的速度相匹配，特别是铁路扩建所增加 的运力远远难以满足客货运输直线上升的需求。
1.2铁路建设规模之大前所未有

作为国民经济发展最快的“十五”时期，也成为了建国以来我国铁路客货运量增长最快的时 期。
根据我国《中长期铁路网规划》，到2020年，全国铁路营运里程达到10万km。据测算，若 要实现《中长期铁路网规划》目标，15年内中国铁路建设将需要投入资金达2万亿元，即平 均每年需投资1 300亿元左右，而目前每年的铁路投资规模仅为500亿元人民币，巨大的资金 缺口将给社会资本提供广阔的投资空间。

深化铁路投融资体制改革，继续完善新体制新布局，扩大铁路对外开放成为了新时期铁路改 革的重点。
2 投融资体制改革对于合资铁路建设的意义

过去，铁路建设的资金来源非常单一。截至2004年底，铁路全行业基建投资的来源主要 有4个，其中47%来自铁路建设基金、25%来自国内银行贷款、铁道部自筹资金的份额不到9% ，另外8.9%为地方政府和企业投资资金，基本上没有来自民间资本和外商直接投资的资金。 由此可见，过去中国铁路建设处于融资的低水平阶段。
2.1铁路投融资体制改革为融资提供了政策支持

2006年，为满足“十一五”期间大规模的铁路建设资金需求，铁道部制定了《铁路投融资体 制改革推进方案》，按照“政府主导、多元化投资、市场化运作”的基本思路 ，积极发挥 市场配置资源的基础性作