(包头铁道职业技术学院，内蒙古 包头 014040)
摘 要：文章对传统的企业价值评估方法即成本法、市场 法、收益法进行了分析评价，提出了选择企业价值评估方法的原则。
关键词：企业价值；评估方法；原则
中图分类号：f270  文献标识码：a  文章编 号：1007—6921(2009)18—0016—01
1 企业价值评估方法应用现状

企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对整体经济价值进行判断估计的过程，随着经济 体制改革的进一步深入和经济增长方式的转变，资产流动重组、产权变革将以更快的速度和 更大的规模进行，企业价值评估的应用空间极大扩展，同时传统的评估技术受到了严峻的挑 战。

企业价值评估实践中，目前国际上通用的评估方法有收益法、市场法、成本法，期权法 较少采用。而在我国的价值评估实践中，成本法是企业价值评估的首选和主要使用的方法， 收益法、市场法很少采用，期权法几乎不用。
2 成本法、市场法、收益法比较分析
2.1 各方法的原理

成本法的基本原理是重建或重置评估对象，即在条件允许的情况下，任何一个精明的潜 在投资者，在购置一项资产时所愿意支付的价格不会超过建造一项与所购资产具有相同用途 的替代品所需要的成本。

收益法的基础是经济学中的预期效用理论，一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的 现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率，即对于投资者来讲，企业 的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。这一理论基础可以追溯到艾尔文·费雪，费雪 认为，资本带来一系列的未来收入，因而资本的价值实质上是对未来收入的折现值，即未来 收入的资本化。
2.2 各方法的前提条件

运用成本法进行企业价值评估应具备的前提条件有3个：①进行价值评估时目标企业的表外 项目价值，如管理效率、自创商誉、销售网络等，对企业整体价值的影响可以忽略不计；② 资产负债表中单项资产的市场价值能够公允客观反映所评估资产的价值；③投资者购置一项 资产所愿意支付的价格不会超过具有相同用途所需的替代品所需的成本。

若选择收益法进行企业价值评估，应具备以下3个前提条件：①投资主体愿意支付的价格不 应超过目标企业按未来预期收益折算所得的现值；②目标企业的未来收益能够合理的预测， 企业未来收益的风险可以客观的进行估算，也就是说目标企业的未来收益和风险能合理的予 以量化；③被评估企业应具持续的盈利能力。

采用市场法进行企业价值评估需要满足3个基本的前提条件：①要有一个活跃的公开市场， 公开市场指的是有多个交易主体自愿参与且他们之间进行平等交