(内蒙古大学 经济管理学院，内蒙古 呼和浩特 010021)
摘 要： 文章从上市公司的利润构成、主营业务规模、主营业务盈利水平等方面出发，建立了与企业 运营效率相关的绩效评价的投入产出指标体系，运用数据包络分析模型，对内蒙古自治区上 市公司绩效的有效性进行了实证研究，为投资者提供基于数据分析基础上的决策依据，并 为上市公司进一步发展提出了改进建议。
关键词：上市公司；绩效评价；数据包络分析；内蒙古
中图分类号：f224.3(226)  文献标识码：a  文章编 号：1007—6921(2008)21—0018—02

在证券投资分析中，对上市公司的财务分析是非常重要的基本方法之一。投资者对上市公司 经营业绩和财务状况的了解对于投资决策至关重要。如何对上市公司财务状况作一个客观合 理的综合评价以提高投资收益降低风险成为投资者积极关注的问题。企业绩效评价是指为了 实现企业的战略目标，运用特定的指标和标准，采用科学的方法，对企业经营过程及其结果 进行的价值判断，以及对企业经营者行为的客观评价。近年来，dea方法在企业绩效评价领 域得到了广泛的应用，特别是在上市公司的运营效率方面。本文从上市公司的利润构成，主 营业务规模、主营业务盈利水平等方面出发，建立了与企业运营效率相关的绩效评价的投入 产出指标体系，运用数据包络分析模型，对内蒙古自治区上市公司的绩效的有效性进行了实 证研究，为投资者提供基于数据分析基础上的决策依据，并为上市公司进一步发展提出了改 进建议。
1 基于dea模型的上市公司绩效评价方法

数据包络分析（data envelopment analysis，以下简称dea）是由著名的运筹学家a.charne s和w.w.cooper等人以相对效率概念为基础发展起来的一种系统分析方法。dea方法是在运用 和发展运筹学理论与实践的基础上，逐渐形成的主要依赖于线性规划技术、用于经济定量分 析的非参数方法。具体来说，dea方法是使用数学规划模型比较决策单元（novision making  unit，以下简记dmu）之间的相对效率，对决策单元做出评价。

设有n个dmuj（j=1,…,n）, dmuj的输入、输出向量分别为：xj=(x1j,x2j ，…,xmj)t，yj＝(y1j,y2j，…,ysj)t，j＝1,…，n。 

则c2r模型可以表示如下：
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这里，根据定理：线性规划（p）和（d）都存在最优解，并且最优值vp＝vd≤1，可以 判断若线性规划（p）的最优解ω0,μ0满足vp=1，则称决策单元j0为弱dea有效（c2r）；若线性规划（p）的最优解中存在ω0＞0，μ0＞0满足vp=1，则称决
策单元j0为dea有效（c2r）。
而对于对偶线性规划（d）有：

若（d）的最优值vd=1，则决策单元为弱dea有效；反之亦然（c2r）；

若（d）的最优值vd=1，并且它的每个最优解λ0
740)this.width=740" border=undefined>策单元j0为dea有效；反之亦然（c2r）。

dea有效的经济含义，包括技术有效和规模有效。规模有效是指处于规模报酬不变的生产方 式。技术有效是指输出相对输入而言已达到“最大”，即生产方式位于生产函数的前沿面上 。因此，c2r模型既是技术有效又是规模有效的。
2 内蒙古上市公司绩效的实证分析
2.1 上市公司绩效评价目标

近年来，内蒙古全区加强和改善宏观调控，积极推进和深化各项改革，努力调整经济结构， 总体经济在结构不断优化和发展后，在进一步增强的基础上，呈现稳定快速增长的良好态势 。而其中，植根于内蒙古自治区的上市公司在整体经济形势向好的大环境中也获得了长足的 发展。dea方法是分析企业投入产出效率的有效工具。本文采用dea方法从上市公司