(内蒙古妇幼保健院，内蒙古 呼和浩特 010020)
摘 要：文章论述了我国中小企业的特色及融资渠道，分析了中小企业融资中存在的问题，并提出了有关的建议和对策。
关键词：中小企业；融资；国家政策
中图分类号：f276.3  文献标识码：a  文章编号：1007—6921(2008)06—0029—02

随着我国经济的飞速发展，我国中小企业的发展速度突飞猛进。目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册企业总数的99％，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60％、57％、40％和60％左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90％以上中小企业在国民经济中起着举足轻重的作用。表1显示了我国中小企业资产负债率很低，举债能力低，其筹资具有很大的困难的。

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  资料来源：韩光莉、吴宝晶等：《北京中小企业发展战略研究》
1 我国中小企业的特征
我国中小企业的共同特征：①规模有限性与经营灵活性。②行业竞争性与生存的脆弱性。我国中小企业所处的行业大多数为竞争性企业，这使得我国中小企业的破产率很高。③资源的贫乏性与生产能力的有限性。资金缺乏，中小企业相对大型企业讲，不仅权益资金有限，负债筹资受到限制。中小企业人力缺乏，大多数经营者的文化水平有限，使得其发展受到很大限制。④企业组织形式的多样性，组织机构的不规范与管理活动的随意性。中小企业由于规模小，人员少。其组织形式不但有有限责任公司，还有个人独资与合伙企业。在这种组织形式下，更多的企业内部组织机构不像大型企业那么健全。其管理机构简单，管理程序不规范。⑤产权相对集中与投资的风险性。中小企业的产权主要集中在一个人或很少几个人手中，因此经营者承担风险及索取剩余价值。⑥所有制形式的多样性。中小企业投资主体和所有制机构已呈现多样化格局，非公有制经济比重逐年上升。
2 我国中小企业融资的主要渠道
据对北京、天津、河北、浙江352家企业主要管理人员的问卷调查，50人以下的小企业在全部资金来源中，自有资金（所有者、留存盈余和非正式股权之和）所占的比重最高为62.4%，随着企业规模的扩大，自有资金的比重依次为48.2%，38.3%，34.9%。自有资金在中小企业的融资占主要部分。金融机构贷款（银行贷款、信用社贷款）所占的比重依次为13.7%，27.6%，29.2%，49.1%，金融机构贷款尤其银行信贷是中小企业向外筹资的主要来源。企业通过商业信用可筹资12.4%，而通过发行股票、发行债券筹资很少，反映了中小企业很少运用股票、债券筹资(见表2)。

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  资料来源：杨思群：《中小企业融资》
3 我国中小企业融资存在的问题
3.1 企业自身方面的因素
3.1.1 中小企业信用能力较低。中小企业信用能力较低的原因：①中小企业的资产和生产经营规模都比较小，业务较单一，资金投入量不大，经营额小，盈利能力也较差，从而抵御风险能力低，进而偿还贷款的能力容易受到削弱。②中小企业的经营场所和人员具有较强的流动性，法人变动频繁，导致中小企业不偿还贷款的“败德成本”较低。③除近年来发展起来的少数高科技型企业外，大部分中小企业的管理人员素质较差，真正懂得专业和管理的人才缺乏，管理混乱，人才利用过低，人才浪费严重。信用观念淡漠，纳税意识不强，内部的监督制度不健全，造成信贷资产流失。使得那些讲信誉的企业也受到株连，难以贷上款。④中小企业组织关系简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织，且自身资产规模不大，固定资产大多陈旧落后、变现率低，使得自身无法提供足额有效的抵押和担保。
3.1.2 交易成本过高。
由于银行发放贷款时，须考虑企业的规模效益。银行为回避风险的目的，对中小企业贷款申请的审批更加严格，影响了中小企业的资金周转甚至导致市场机会的丧失。从直接贷款成本来看，中小企业的交易成本很高。中小企业主自身不愿从银行贷款。
3.2 金融体系方面的因素
3.2.1 国有商业银行追求贷款规模效益。我国金融改革的设想，国有大型银行都向大中城市集中，贷款主要面向国有企业或其他大企业，并且双方已形成了较为稳定的伙伴关系。尤其近几年，我国实行“抓大放小”的国企改革策略，最大限度地压缩风险资产的比重，集中将资金投向了大型企业。另外，为了强化信贷风险管理，各商业银行基本都实现了“贷款风险终身责任制”。将信贷风险与信贷人员的职位、工资、奖金挂钩，并实行终身责任。使得信贷人员不敢冒太大的风险，承担较大的交易费用前去开拓中小企业市场。
3.2.2 国有商业银行集权式经营。随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，我国引入了国际先进的管理经验，普遍实行了集权式的信贷管理模式，通过严格的授权，授权制度使得信贷资金大量向上集中，而基层银行只有推荐权而没放贷权。中小企业即使被基层银行推荐上去，是否取得贷款由上级银行决定，而上级银行对中小企业的经营状况并不能确切的了解。从主观上，上级银行愿意把资金投向大型企业，对中小企业的借贷资金就