摘要：基于美国农业部（usda）对1998/1999-2007/2008的10个市场年度全球大豆季末库存预估的性能评价分析，我们发现美国农业部对全球大豆季末库存存在明显的低估倾向，尤其是在美国大豆销售的核心季节（每年9月至次年2月）。这种低估倾向明显有利于美国获得更多大豆销售利益，同时则不利于大量进口大豆的中国。对此，我们建议中国应在美国大豆销售核心季节尽量控制对其的进口数量。
 
    关键词：美国农业部；大豆；季末库存
 
    一、引言
 
    美国是世界上最主要的农产品生产和出口大国，美国农产品的播种面积、年度总产量和消费量、季末库存水平对世界农产品市场具有及其重要的影响。美国农业部的公开信息服务，相对其他农业大国而言，是非常全面、及时的。由于美国在主要农产品市场中重要地位，美国农业部的月度报告对全球农产品市场具有非常重要的影响。
 
    而大豆是中国进口量最多的农产品，研究国际大豆市场具有非常重要的现实意义。所以本文选择美国农业部的油籽月度报告（含大豆报告信息）进行统计分析，研究美国农业部对大豆季末库存预估的预测性能，探索预测误差的规律性。
 
    国外基于美国农业部报告数据的研究主要是分析usda报告对农产品期货市场的影响，而国内目前还没有针对usda报告的研究。所以本文选择“分析美国农业部月度报告对大豆季末库存预估的预测性能，探索预测误差的规律性”作为研究内容是比较具有新意的。
 
    二、数据收集
 
    为了分析usda对大豆季末库存预估的预测性能，我们从usda定期发布的《油籽：市场与贸易》报告中收集关于大豆季末库存的每月预估值。
 
    （一）美国农业部油籽月度报告
 
    usda每月10号前后都会在其官方网站上发布关于全球油籽市场的报告，报告名为《油籽：世界市场与贸易》。usda油籽报告中关于大豆的内容主要有：世界大豆总产量以及主要大豆生产国的产量预估；全球以及主要大豆出口国/进口国的出口/进口预估；对主要大豆压榨国的大豆压榨量预估；全球以及大豆主产国大豆季末库存预估。
 
    一个大豆市场年度从9月1日开始，到次年8月31日截止。对于某一个大豆市场年度而言，usda早在该市场年度到来之前的几个月就开始发布该市场年度大豆季末库存的预估值，最早预估月份从20世纪90年代逐步提前。本文统一只从一个市场年度到来之前的7月报告中收集该市场年度最早的季末库存预估值，并从后续月度报告中收集季末库存的后续预估值。在一个大豆市场年度结束后，usda还会在后续报告中继续调整该市场年度的库存估计值，但后续月份对季末库存预估修改的幅度会越来越小。为研究方便，我们以一个大豆市场年度结束后次年1月报告对该市场年度大豆季末库存估计值作为最终估计值。这样，针对每一个特定的大豆市场年度，总共需要搜集19份油籽月度报告对该市场年度大豆季末库存的预估值（或估计值）。
 
    （二）数据收集过程
 
    全球大豆季末库存，是一个市场年度结束后可以转入下一市场年度的大豆供应数量，是对一个市场年度全球大豆供应紧张程度的集中反映。
 
    本文研究对全球和美国、巴西和阿根廷3个大豆主产国的大豆季末库存预估进行了收集，时间上包括1998/1999、1999/2000、…、2006/2007和2007/2008共计10个市场年度。
 
    数据收集过程针对每一市场年度分别进行，下面以2007/2008市场年度的数据收集过程进行举例说明。首先从usda官方网站（www.usda.gov）下载2007年7月至2009年1月期间19份月度