在我国向社会主义市场经济转轨过程中，宏观调控方式逐步从以直接调控手段为主向以间接调控手段为主转变。货币政策“窗口指导”作为中央银行间接调控方式的主要工具之一，在引导金融机构的信贷投向，优化信贷结构，促进经济发展中的作用愈来愈重要。然而，随着我国金融体制改革的不断深化，人民银行职能的转换，货币政策在基层央行传导过程中由于受诸多主客观因素的制约，使窗口指导作用发挥的难度越来越大。如何在新形势下切实有效地发挥窗口指导作用，带着这一问题，结合辖区实际，笔者对基层行货币政策窗口指导工作进行了专题调查。

一、基层央行货币政策窗口指导工作的现状

（一）加强货币政策宣传力度，疏通货币政策传导渠道。

央行作为货币政策窗口指导的操作部门，人行邓州市支行加大对货币政策的有效宣传，进一步疏通货币政策传导渠道。一是采取多种途径和办法，及时传达货币政策，根据地方经济发展状况，提出符合地方经济特色的货币信贷工作要求，宣传金融方针政策和新出台的有关货币信贷制度和办法。采用《情况反映》、《金融要参》、信息简报等形式，多渠道反映和宣传货币政策执行中的措施、问题和效果。二是将近年出台的一系列货币政策，分门别类编辑成册，及时向党政、有关部门及企业进行宣传，加强信息沟通与交流，努力构建新的银政、银企信息平台。三是坚持定期组织召开经济金融运行分析季度例会、金融工作座谈会、银企项目推介会等，加强对辖区经济金融运行情况的综合分析，及时了解掌握货币政策贯彻执行的效果和存在的突出问题，研究分析辖区货币政策执行中出现的新情况、新问题，有效疏通货币政策传导机制，推动地方经济的健康发展。

（二）引导和督促金融机构认真执行各项货币政策。

邓州人行针对货币政策传导不畅、全辖信贷资金投入相对不足、贷款结构性矛盾突出等问题以及适应中部崛起战略的需要，及时制定货币信贷工作的诸多指导意见和实施意见，引导商业银行正确处理好支持地方经济发展和自身发展的关系。组织推动中小企业担保贷款、消费贷款、国家助学贷款、下岗失业人员小额担保贷款等，缓解辖内企业和农民贷款难、贫困学生上学难、下岗失业人员再就业难等问题，一定程度上解决了企业“贷款难”和金融机构“难贷款”的问题。同时，根据国家产业政策，加强对水泥、房地产、电解铝等过热行业的专项调查，提出信贷限制建议，切实加强窗口指导。

（三）加强货币政策窗口指导，支持“三农”发展。

为了认真贯彻中央一号文件精神，促进辖区农业和农村经济的健康发展，切实帮助农民增加收入，针对国有商业银行业务向大中城市转移的实际，邓州人行把农村信用社作为扩大信贷投放，加强货币政策窗口指导的突破口。首先，在调查研究的基础上，制定符合农村经济金融发展实际的货币信贷政策指导意见，积极引导和督促金融机构改变经营理念，转变服务观念，增加支农信贷投入，调整信贷结构和投向，切实支持、促进“三农”经济发展，实现农业经济结构性调整。其次，加强对贯彻执行农业和农村信贷政策、对支农信贷资金落实情况的监督，确保金融支持农民增加收入政策的进一步落实。对资金紧缺的农村信用社适时、合理发放支农再贷款，增强农村信用社发放农户贷款的实力，引导农村信用社切实发挥支持农村经济发展的主力军作用。

（四）优化社会信用环境，引导金融机构改善服务质量，提高服务水平。

1、建立金融机构、企业和政府的信息交流平台。为适应央行职能调整后的新变化和新要求，邓州人行建立了银行、保险联席会议制度，加强银行、保险以及政府有关部门之间的沟通与联系，实现信息资源共享。并就如何改善银企关系，优化信用环境问题进行深入调研，引导金融机构改进金融服务，加大金融对经济发展的支持力度，全市金融业呈现出较好的发展势头。

2、以打击逃废金融债务为突破口，提高社会信用观念。一是积极引导商业银行完善适应中小企业信用等级的评估体系，切实防范信贷风险，加强金融机构之间的合作，对诚实守信企业在信贷资金配置上予以倾斜，对逃废金融债务的典型企业在信贷、开户、结算等方面进行联合制裁。二是发挥银行信贷登记咨询系统的运用效率，加强对贷款企业信用状况和资金营运状况的监控，评选良好资信贷款企业，引导各金融机构提高服务质量，优先给予信贷支持。加大舆论宣传力度，充分运用政策、法律等各种手段打击逃废债行为，提高全社会的信用观念。

二、货币政策传导工作存在的障碍

随着金融改革的不断深化，贯彻执行货币政策成为基层央行的核心职能。但从实践效果来看，基层央行贯彻执行货币政策的效果和政策预期之间普遍存在很大差距，如县域经济、“三农”及中小企业融资难的问题始终未能得到有效解决，基层央行在履行货币政策职能上还存在很多障碍：

障碍一：商业银行信贷管理体制对基层央行履行货币政策构成传导障碍

一是软约束。首先，国有商业银行总行为了加强资金调度能力，对其分支机构上存资金给予较高的利率，部分抵销了央行货币政策的影响。特别是在经济欠发达地区，金融机构业务品种单一，缺少理想的承贷主体，资金上存既可获得较高利息收入，又减少了贷款损失的风险，自然成为基层商业银行决策的重点选项。其次，严厉的责任追究制度对银行经营影响较大。目前各金融机构普遍实行了责任目标管理制度，对信贷管理岗位的考核力度普遍大于其他岗位，指标多、量化细、责任重，特别是对新增贷款几近苛刻地实行零风险考核，信贷风险全部要由信贷管理人员承担，企业还贷能力一旦弱化，相关责任人轻则罚款，重则撤职、专职清收甚至下