(内蒙古第四医院，内蒙古 呼和浩特 010000)
摘 要：文章阐述了金融危机的概念，介绍了金融危机形成的原因，并分析了美 国经济危机对中国经济影响。
关键词：金融危机；原因；影响
中图分类号：f830.99  文献标识码：a  文章编号：1007—6921(2009)24—0009—02
1 什么是金融危机

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如 ：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急 剧、短暂和超周期的恶化。 金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型，其 特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经 济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率 提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。 
2 金融危机形成原因 

此次美国发生的金融危机，最根本原因是美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力 下降。美国居民储蓄率却持续下降，当美国居民债台高筑难以支撑房市泡沫的时候，房市调 整就在所难免，进而导致次级和优级浮动利率按揭贷款的拖欠率明显上升，无力还贷的房贷 人越来越多。金融危机的直接影响是针对严重依赖出口的实体上市公司及在海外有大量投资 的金融机构。这部分损失目前还无法完全预计，最终的损失数字也将是个天文数字。并且， 出口型企业倒闭的多米诺骨牌效应也将在此次合骏集团的倒下后展开，更多的外向型企业死 掉将是必然的； 银行业虽然直接受到金融危机的冲击，但由于我国金融管制较严，致使损 失相对较小，涉水不深。中长期看中国有持续降息的预期，但是由于消费者的心理预期变更 ，将在短期内有更多的资金暂时回流到银行，后续就看各家银行如何应对了。 房地产业的 冬天现在还是刚刚开始，房地产业在过去的几年中由于固定资产投资过热、通货膨胀、中国 货币升值的影响产生了大量泡沫。待泡沫破灭后，一些不利因素纷纷显现，比如体制上的土 地分配制度不公（高峰期大量的地王纷纷出现，地面价值迅猛拉高）、房价的上涨速度远远 超过消费者工资的上涨速度、股市的持续下跌使大量资金套牢（消费者财产性收入严重缩水 ）等。但可喜的是，房地产业的资产证券化改革还处于初级阶段，由此避免了类似美国的次 贷 危机。 钢铁行业受危机的影响开始显现，表现在钢铁价格持续下跌，产能缩减。但是，就 中国钢铁业来说，由于中国拉动内需的预期，势必将提供更多公共品，即时冒着再次陷入通 胀的危险，也将放松固定资产投资。对于钢铁及机械制造业来说中期看好，至少不会严重下 跌；石油、煤炭等能源业的影响将是长期的，表现在能源价格将持续走低（由于需求降低） ，未来风险处于中等水平。也可能由于中国内需的快速启动致使能源价格不致下降过快，而 且现在中国大部分地区进入冬季取暖期，对能源的需求将在未来半年内是稳定和持续的。  黄金等贵金属、奢侈品行业中期不看好。原因是黄金价格已经在过去持续升高中透支了其保 值性，对于黄金及其奢侈品行业来说冬天即将到来。更多的资金撤出这个市场，消费者对实 物的购买也将直线下降;投资组合中的资产头寸进行结算，如果我国的金融资产是其投资组 合的一部分，那么这部分金融资产的抛售势必又加剧了国内资本市场的紧张局势，最近港股 市场的大跌就应该于此有很大的关系。值得庆幸的是，我国资本市场对外开放程度不高，相 信受此影响不会很大，多为心理上的冲击而已。 
3 美国经济危机对中国经济的影响
3.1 对中国银行业的影响
3.1.1 央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。目前，在“保增长”和“控制通货膨胀”之间，央行的货币政策“左右为难”。在全球经济 危机下，中国的经济增长受到抑制，增长率放缓是必然的，但在连续10年的高速增长下的“ 急刹车”会使一大批企业倒闭和就业的困难，影响社会稳定和谐。但放松货币政策又使已经 比较严重的ppi和cpi更加泛滥成灾。15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。同样 ，人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。 
3.1.2 经营效益增长出现困难，

主要原因：①在经济下滑状态下，银行的业务拓展空间变窄；②在居民收入不稳定性加大和货币紧缩政策下，存款大量增加与贷款增量减少的矛盾突出， 加上贷款基准利率下调0.27个百分点；③经济下滑带来的行业、企业破产倒闭，银行不良贷款反弹压力很大（比如房地产贷款下面专门分析）； ④资产泡沫破裂后，银行的抵押物大量缩水，贷款的抵押率超过“警戒线”，第二还款来源 丧失。如房地产抵押、土地抵押、股票质押的贷款最为明显；⑤持有美国次级债或对美国破产公司的贷款造成的损失。如中国银行集团共持有雷曼兄弟控 股公司及其子公司发行的债券7 562万美元；工商银行对雷曼公司贷款5 000万美元；招商银 行对雷曼贷款8 000万美元；⑥中国商业银行在2008年在海外的收购及投资因危机加重，过去的“抄底”行为变成了现在 的“垫背”结果。按照高盛的预测，2009年香港h股中资银行的获利大约下降4%～8%；规模 较小的股份制a股银行获利下降幅度更达到8%～13%。
3.1.3 各国央行任何救市行为都会“失灵”。

就在最近，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超过3 00 0亿